What is anti-money laundering

Perpetual Know Your Customer (pKYC) - also known as continual KYC - is the ongoing process by which businesses continuously update customer information as a part of their risk management strategy and is a step on from a standard Know Your Customer (KYC) process. The latest concept within customer due diligence, pKYC is gaining traction because, not only does it offer a much more dynamic and secure risk management solution now but will automatically evolve as clients’ circumstances change thereby reducing risk and the level of period work required by regulated firms, which is why it is fast establishing itself as the future of KYC. 

  Van drugs-, wapen- en mensenhandel tot omkoping, fraude en handel met voorkennis: het zijn stuk voor stuk criminele activiteiten die veel inkomsten genereren. Inkomsten uit de onderwereld die criminelen willen verplaatsen naar de bovenwereld om het te gebruiken. Hoe ze dat doen? Door dit zwarte geld wit te wassen. Bijvoorbeeld door het via verschillende bankrekeningen te verplaatsen. Of door investeringen te doen in vastgoed, aandelen of obligaties. 

Criminelen gebruiken daarvoor de diensten van financiële bedrijven, instellingen en organisaties. Om witwassen tegen te gaan, zijn deze verplicht om AML-procedures in te richten. Dit is een pakket aan maatregelen om witwassen tegen te gaan. Daarbij staat AML voor anti money laundering. Oftewel: antiwitwassen. 

De overheid ziet scherp toe of bedrijven hun AML-procedures goed hebben ingericht en of ze de herkomst van geld goed kunnen verklaren. Schiet een bedrijf tekort? Dan riskeert het hoge boetes. Iets dat ING bijvoorbeeld merkte. In 2018 schikte het voor 775 miljoen euro met de overheid. Omdat het de herkomst van geld niet goed kon verklaren. 

Voor alle bedrijven die met geldstromen van derden werken is het belangrijk AML-procedures goed in te richten. Dit voorkomt dat er zaken wordt gedaan met mensen die een te hoog risico vormen. En dat de herkomst van geld niet voldoende verklaard kan worden. Dit geldt niet alleen voor internationale accountancykantoren met duizenden medewerkers, maar ook voor een regionale makelaar, een lokaal advocatenkantoor en de plaatselijke notaris. 

Dit paper vertelt u alles wat u moet weten over anti money laundering (AML). Maar ook over AML-compliance, geautomatiseerde hulpmiddelen voor digitale identificatie én het belang daarvan.  

Leading anti-money laundering specialist SmartSearch has warned many businesses may be at risk of being in breach of GDPR rules, due to a lack of secure data hosting. 

Under anti-money laundering law, all regulated businesses in the UK - which includes financial institutions and those working in other at-risk sectors including legal, property and investment – and all financial institutions in the US, must complete due diligence on all new customers before they embark on a business relationship. 

This is a hugely important part of the customer onboarding process; firstly, it is a legal requirement and businesses that do not complete the proper checks can get fined, suspended or even face legal action, and secondly, money laundering is not only a crime in itself, but an enabler for more serious crime, including terrorism, drug and people trafficking and modern slavery. 

NatWest’s landmark money-laundering case has dealt a huge blow to consumer trust in online banking; an industry that more than three quarters (76%) of UK consumers already admit they don’t fully trust, according to research from anti-money laundering specialists, SmartSearch.

The ongoing lawsuit being faced by the high street bank has put others on high alert to the threats and scale of money laundering in the UK, but experts warn this case is the tip of the iceberg when it comes to financial crime in the UK.

So, what can businesses learn from NatWest to avoid the same costly pitfalls?